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中国龙工:确保装载机行业的领先地位

作者:华宇娱乐 时间:2019-04-10 20:43 浏览次数:

中国龙工:确保装载机行业的领先地位

发行红股的议案,增加股本:作为股东的回报,公司于2010年10月15日召开临时股东大会,并以每10股持有10股红股的方式投票发行红股。在发行红股之前,公司的股本为21.4亿股;发行红股后,公司股本扩大至42.8亿股。第三季度销售状况良好,全年实现目标的可能性很大:2010年1月至6月,公司装载机销量为20,647台,同比增长55%;挖掘机销量为2,470台,同比增长144%; 5,100个单位,增长132%;压路机销量为1,194台,同比增长110%。在今年上半年,该公司提高了一些新产品的价格,从而导致了大幅增加。据估计,该公司今年第三季度的销售情况将保持良好状态,全年实现销售目标的可能性极高。新产品的比例逐年增加,促进了盈利能力的提升:装载机一直是公司的主要产品,受益于政府推出的经济振兴措施,使得对该产品的需求不断增加。此外,公司积极扩大挖掘机的生产能力。上半年共售出2,496台挖掘机,同比增长146.9%;销售收入达到10.7亿元,同比增长174.9%。此外,上半年叉车营业收入为2.9亿元,同比增长150.0%。该公司的目标是在保持装载机领先地位的基础上,保持该国前三名的前三名产品。在实现这一目标之前,公司不会考虑推出新产品。未来展望:鉴于今年上半年市场情绪高于预期以及公司产品在今年第三季度的高销售额,该公司全年提高了销售计划。该公司计划在2010年实现38,000台装载机销售,增加5,000台;将售出2000套压路机,增加200台;挖掘机和叉车的销售计划将保持不变,计划分别维持4,000个单位和10,000个单位。如果上述目标能够顺利实现,公司2010年的收入预计将实现大幅增长,远高于此前的预测。此外,随着产量的增加,挖掘机、叉车和压路机的毛利率将逐步增加,这将保护净利润的增长。目标价为5.69港元,买入评级为:目前,工程机械行业的平均市盈率为17.1倍,最高价值行业的平均市盈率为15.3倍。我们对中国龙工的估值为15.3倍,相当于目标价5.69港元,相当于2010年。2011年市盈率为15.3倍和14.8倍,与当前价格相比有30.5%的上升空间。